Bradesco lança Bradsaúde no Novo Mercado da B3 com 13 milhões de beneficiários

O modelo do IPO reverso ganha força no mercado brasileiro. A última grande operação foi realizada pelo Bradesco na sexta-feira passada (27), quando criou uma empresa de saúde chamada Bradsaúde, com 13 milhões de beneficiários e que será listada em substituição à Odontoprev no Novo Mercado da B3.

Essa estratégia permite às empresas privadas acessar o mercado de capitais rapidamente e com menor custo. Em vez de enfrentar a longa e onerosa etapa do IPO tradicional, as companhias fechadas incorporam a estrutura das já listadas na bolsa, ocupando seu lugar no pregão.

Um dos principais motivos para o uso desse modelo é que ele dispensa algumas etapas típicas de um IPO convencional. Além disso, a nova gestão tem mais flexibilidade para alterar nome da empresa, objeto social e ticker de negociação. Outro ponto positivo é que as empresas adquiridas permanecem listadas durante toda operação.

O caso do Bradesco não foi o único exemplo no Brasil. A BRZ Empreendimentos também utilizou essa estratégia após tentativas frustradas de IPO tradicional e se uniu à Fica em uma nova estrutura societária.

No entanto, há riscos relevantes associados ao uso desse modelo. Alguns desses incluem a existência de passivos ocultos que podem não ser identificados na fase inicial da análise e se tornarem problemáticos posteriormente. A governança também exige atenção, pois as novas administrações precisam adaptar-se rapidamente às regras de transparência da CVM e B3.

O IPO reverso tem sido utilizado em períodos de instabilidade econômica ou quando a velocidade é prioridade para o sucesso das operações. Com essa estratégia, as empresas podem concluir sua listagem em semanas, ao invés dos meses necessários para um IPO tradicional.